美东时间 2025 年 4 月 9 日，美股迎来史诗级暴涨。道琼斯工业指数收盘上涨 2962.86 点，涨幅 7.87%，报 40608.45 点。标普 500 指数上涨 474.13 点，涨幅 9.52%，收于 5456.90 点。纳斯达克综合指数暴涨 12.16%，收于 17124.97 点2。当日美股交易量突破 300 亿股，创历史新高。

此次暴涨的直接原因是美国总统特朗普宣布对未采取报复行动的国家实施 90 天关税暂停，将多数国家的对等关税税率从最高 50% 降至 10%。这一政策缓解了市场对全球贸易冲突升级的担忧，使得众多担心美国贸易政策会对全球经济造成影响的投资者松了一口气。

大型科技股及芯片板块成为反弹主力。“科技七姐妹”（特斯拉、苹果、英伟达、Meta、亚马逊、微软、谷歌）单日市值合计增加 1.85 万亿美元。纳斯达克中国金龙指数收涨 4.53%，理想汽车、哔哩哔哩、京东等涨超 6%，阿里巴巴、蔚来涨超 5%。

不过，虽然此次美股因关税政策调整出现了史诗级暴涨，但市场仍存在诸多不确定性。关税政策的最终落地情况仍有待观察，贸易政策的不确定性、通胀压力以及美联储的政策路径等因素，都可能对美股市场后续的走势产生影响。

美股暴涨对我国的影响具有复杂性，不能简单地归结为好事或坏事，需要从多个方面进行分析：

• 有利方面
• 经济信心提升
  ：美股作为全球最重要的金融市场之一，其暴涨往往反映出全球经济预期的改善。这种积极的信号可能会增强我国企业和投资者的信心，对国内经济的稳定和发展产生一定的促进作用。
• 贸易环境改善
  ：如前文所述，此次美股暴涨的原因是美国关税政策的调整，这在一定程度上缓解了全球贸易紧张局势。贸易摩擦的缓和有利于我国对外出口企业的发展，降低贸易成本，拓展国际市场，进而推动相关产业的复苏和增长。
• 金融市场联动
  ：美股暴涨可能会带动全球金融市场的活跃度提升。在这种情况下，国际资金的风险偏好可能会上升，部分资金可能会流向我国金融市场，包括股票、债券等领域，为我国金融市场带来增量资金，提升市场的估值和流动性。
• 不利方面
• 汇率波动问题
  ：美股暴涨可能导致美元走强，如果人民币相对美元贬值，对于我国进口企业来说，进口成本会增加，可能会压缩企业的利润空间。而且，汇率的大幅波动也会增加外汇市场的不确定性，给我国的汇率政策带来一定的挑战。
• 竞争压力加剧
  ：美股暴涨可能使美国企业获得更多的资金支持和市场信心，进一步提升其在全球市场的竞争力。这对于我国同行业企业来说，面临的国际竞争压力可能会加大，需要不断提升自身的技术水平和创新能力，以应对来自美国企业的竞争挑战。
• 热钱流动风险
  ：虽然美股暴涨可能会吸引部分资金流入我国，但也存在短期热钱快速进出的风险。这些热钱可能会对我国金融市场的稳定造成冲击，一旦美股市场出现调整，热钱可能会迅速撤离，引发我国金融市场的波动。

总体而言，美股暴涨对我国的影响是利弊交织的。我国需要密切关注其对国内经济和金融市场的影响，通过合理的政策调整和市场监管，最大程度地发挥其积极作用，降低不利影响。

美股暴涨对我国经济的影响较为复杂，主要体现在以下几个方面：

• 贸易方面
• 部分企业出口受阻2
  ：美国对中国商品关税从 104% 上调至 125%，这会使我国对美出口企业面临更高的贸易壁垒，出口成本大幅增加，出口量可能减少，相关企业的利润空间受到挤压，尤其是那些依赖美国市场的制造业企业、传统外贸企业等，可能会面临订单减少、产能过剩等问题。
• 贸易格局调整5
  ：美国关税政策调整，使全球产业链加速向多元化方向发展。我国企业可能会加强与其他国家和地区的贸易合作，如东盟等，通过转口贸易等方式，降低对美国市场的依赖，拓展新的国际市场，推动我国贸易格局的优化和多元化发展。
• 金融市场方面
• A 股市场短期提振6
  ：美股暴涨会提升全球投资者的风险偏好，部分外资可能会流入我国 A 股市场，为市场带来增量资金，推动股价上涨。例如，4 月 10 日上证指数涨 0.93% 报 3216 点，创业板指大涨 2.4% 站上 1900 点，全市场超 4900 只个股上涨，A 股市场量价齐升，科技板块等表现活跃。
• 港股市场积极影响6
  ：美股上涨也会带动港股市场的表现。恒生科技指数在 4 月 10 日早盘高开 2.8%，虽一度回落翻绿，但最终收涨 3.1%，美团、腾讯等权重股涨幅超 4%，成交显著放量，这与美股中概股的良好表现以及国际资金的流动有关。
• 汇率波动影响
  ：美股暴涨可能导致美元走强，人民币相对美元贬值。这对我国出口企业有一定的促进作用，可在一定程度上缓解关税增加带来的成本压力，但对于进口企业而言，进口成本会上升，同时也会增加我国外汇市场的波动，给汇率政策带来一定挑战。
• 产业方面
• 科技产业机遇与挑战并存
  ：美股科技股的暴涨，反映出全球对科技行业的看好。一方面，这有利于提升我国科技企业的市场信心，吸引更多资金投入到科技创新领域，推动我国科技产业的发展，如人工智能、云计算、半导体等领域。但另一方面，美国科技企业获得更多资金支持后，竞争力增强，我国科技企业在国际市场上面临的竞争压力也会加大。
• 其他产业受到间接影响
  ：美股暴涨所反映出的经济复苏预期，会带动全球大宗商品价格上涨，如油价等，这会增加我国相关产业的生产成本。但同时，也会刺激我国一些与全球经济周期密切相关的产业发展，如航运、物流等产业。
• 宏观经济信心方面
  ：美股暴涨通常被视为全球经济向好的一个信号，这在一定程度上会增强我国企业和投资者的信心，有利于稳定国内经济预期，促进国内消费和投资的增长。不过，由于美国对中国采取了加征关税等贸易保护主义措施，这种信心的提升可能会受到一定程度的抑制，国内企业和投资者会更加关注国内市场的培育和发展，以及对其他新兴市场的开拓。