当前市场并未真正计入地缘风险解除，而是仍在高波动中反复交易“冲突升级一短暂缓和一再度反复”的路径。
A股方面，前期也受到海外风险偏好回落与高油价扰动的拖累，承压调整，虽然出现一定反弹，但整体看，本周市场仍处于震荡偏弱格局，资金风险偏好尚未明显修复。当前市场交易主线，正在由此前相对单一的增长修复预期，逐步切换至地缘冲击抬升通胀风险与主要央行宽松节奏可能放缓两条线索并行。油价在中东局势扰动下大幅上行，使市场重新担忧输入性通胀、企业成本抬升以及全球利率中枢下行受限。成长板块尤其是对利率和估值敏感度更高的高估值方向，短期波动可能仍然较大;相较之下，估值处于相对合理区间、现金流稳定、盈利兑现能力更强的价值板块，以及部分具备景气支撑和政策催化的资源、能源安全相关方向，阶段性仍可能体现出更好的相对收益。美以伊冲突爆发以来MSCI全球股指累计下跌约7%。与2022年能源冲击相比，本轮股市跌幅仍相对有限。目前看美国通胀压力悄然升温，进口价格创2022年以来最大涨幅，为本已承压的宏观背景再添隐忧。
考虑到此次美以伊冲突对油价、通胀和经济增长的影响显著大于俄乌冲突，目前全球股市对此事件的定价仍偏乐观，但如果本轮冲突持续时间较长之后对全球经济的负面影响可能会使得市场的定价再度转向悲观的可能性仍然存在。中基协最新数据显示，截至 2 月底，我国公募基金总规模达38.61 万亿元，首次突破38 万亿元，并且已连续十一个月创下历史新高。分类型来看，2 月货币基金规模增长5795.11 亿元，贡献最大规模增量。此外，债券基金规模当月增长 2167.34 亿元，混合基金规模增长933.41 亿元，FOF与QDII也实现小幅规模增长，但股票型基金规模下降 790.35 亿元。从目前信息来看，中期地缘冲突可能会维持较长时间，预计油品价格或维持高位，通胀或面临压力，目前还不能排除影响扩大。
国内股指一方面经过去年大幅上涨，技术上已经完成五浪结构上涨，热炒板块估值来到高位，本来目前阶段市场就有较强的调整需求，再加上地缘冲突导致全球通胀上升，主要央行降息节奏放缓，甚至市场开始预期如果战争持续时间长了之后导致全球经济滞胀甚至衰退的可能性都不能排除，所以现阶段股指市场仍然以震荡调整为主。
