12 月 10 日至 11 日，中央经济工作会议在北京举行。会议对 2025 年我国经济作出 “顶压前行、向新向优发展” 的重要判断，明确这一局面的形成得益于 2024 年 9 月 26 日中央政治局会议部署的一揽子增量政策，以及 2025 年多项超常规逆周期调节举措的落地见效。对于 2026 年经济工作，会议提出 “加大逆周期和跨周期调节力度”，政策措辞从 2025 年的 “加大”“扩大” 等转向 “保持”“优化”，同时推出一系列聚焦高质量发展的新举措、新任务。
一、宏观政策：财政更积极 货币强调 “灵活高效”
财政政策方面，会议明确继续实施更加积极的财政政策，提出保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，加强财政科学管理与支出结构优化，规范税收优惠和财政补贴政策。值得关注的是，这是 2000 年以来中央经济工作会议首次提出 “重视解决地方财政困难”，并要求兜牢基层 “三保”（保基本民生、保工资、保运转）底线，严肃财经纪律，坚持党政机关过紧日子。同时，会议明确适当增加中央预算内投资规模，优化 “两重” 项目实施与地方政府专项债券用途管理。
回顾 2025 年，我国赤字率从 2024 年的 3% 提升至 4%，地方专项债、超长期特别国债等资金规模持续扩大。受访经济学家普遍预测，2026 年赤字率将维持在 4% 左右，对应赤字规模约 6 万亿元，部分专家建议进一步提升至 4.5%—5% 以拓展支出空间。新增政府债务总规模预计将从 2025 年的约 13 万亿元增至 15 万亿元左右，其中超长期特别国债发行额度或达 1.8 万亿元，新增专项债额度有望扩至 5 万亿元左右，重点支持基建投资与民生保障。
货币政策方面，会议首次对降准降息等工具提出 “灵活高效” 的运用要求，明确将促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量，保持流动性充裕，畅通传导机制，引导金融机构加大对内需、科技创新、中小微企业等重点领域的支持力度，同时维护人民币汇率在合理均衡水平的基本稳定。中国人民银行行长潘功胜此前在 2025 金融街论坛年会上表态，将持续实施适度宽松的货币政策，提供多期限流动性安排，保持社会融资条件宽松。
国家统计局数据显示，今年 11 月全国居民消费价格（CPI）同比上涨 0.7%，创 20 个月新高，但 1—11 月平均与上年同期持平。东吴证券首席经济学家芦哲指出，2026 年货币政策将延续支持性取向，保持社会融资规模、货币供应量与经济增长、物价目标相匹配，结构性政策工具将持续发挥精准支持作用。此外，会议还提出继续发挥新型政策性金融工具作用，有效激发民间投资活力。
二、重点任务：内需、创新、改革多线发力
内需主导成首要任务，会议将建设强大国内市场置于重点任务首位，明确深入实施提振消费专项行动，制定城乡居民增收计划，扩大优质商品和服务供给，清理消费领域不合理限制，推动投资止跌回稳。国务院发展研究中心原副主任刘世锦强调，扩大消费需聚焦低收入阶层增收与公共服务水平提升，释放其消费潜力。
创新驱动与产业升级同步推进，会议提出制定一体推进教育科技人才发展方案，建设京津冀、长三角、粤港澳大湾区国际科技创新中心，实施新一轮重点产业链高质量发展行动，深化拓展 “人工智能 +” 并完善治理体系，创新科技金融服务。这一部署将强化科技创新要素跨区域流通，助力产业高质量发展。
改革攻坚持续深化，会议明确制定全国统一大市场建设条例，深入整治 “内卷式” 竞争；出台进一步深化国资国企改革方案，完善民营经济促进法配套法规，加紧清理拖欠企业账款；拓展要素市场化改革试点，健全地方税体系，推进中小金融机构减量提质与资本市场投融资综合改革。此前 2025 年民营经济促进法、全国统一大市场建设指引等标志性举措已落地，2026 年将进一步深化提升。
三、地方财政困局首获重点关注 短期纾困与长期改革并行
会议对地方财政困难的聚焦，凸显决策层对这一突出问题的高度重视。财政部数据显示，2025 年前 10 个月，地方一般公共预算本级收入约 10.5 万亿元（同比增长 2.1%），支出达 19.1 万亿元（同比增长 1.2%）；政府性基金预算本级收入 3.1 万亿元（同比下降 3.3%），支出 7.2 万亿元（同比增长 7.3%），收支缺口需依赖中央转移支付与债务收入弥补。
粤开证券首席经济学家罗志恒分析，地方财政困难核心源于房地产调整导致的收入下滑与刚性支出增加。2024 年地方国有土地使用权出让收入约 4.8 万亿元，较 2021 年峰值 8.7 万亿元下降 45%，2025 年前 10 月仍同比下滑 7.4%；叠加债务化解、民生保障等支出压力，部分基层出现 “三保” 困难，甚至存在拖欠工资现象，西部地区还面临 “保运转” 与 “保发展” 的两难抉择。中诚信国际研究院院长袁海霞指出，近五成区县财政自给率不足 30%，2024 年广义地方收入对支出覆盖程度仅 86%，财事权不匹配问题尚未根本解决。
针对这一困境，会议明确 “健全地方税体系” 的长期改革方向。根据党的二十届三中全会部署与中央财办副主任韩文秀解读，相关改革包括推进消费税征收环节后移并下划地方（当前消费税年规模约 1.6 万亿元，属中央税种）、合并城市维护建设税与教育费附加等 “一税两费”（年规模约 1 万亿元）为地方附加税、优化增值税等共享税分成比例、完善房地产税收制度等。财政部已在加快推进部分品目消费税后移改革，目前尚未正式推出。
短期来看，专家建议以流动性注入为首要任务。罗志恒提出，需通过加大中央转移支付、提高地方债务限额弥补收入缺口，2026 年新增债务规模提升将有效对冲房地产下行影响；辽宁大学地方财政研究院院长王振宇则强调，应赋予基层整合上级专项的灵活权限，优化政策协同性，推动地方财政从应急状态向常态转型。
地方层面已开始探索纾困路径：广东将超 7000 亿元的四大税种增量收入向市县倾斜，粤东西北地区与 57 个县分享比例提至 90%；各地通过盘活存量资产、依法征税、深化零基预算改革削减非必要支出等方式优化收支结构。此外，中央也通过适当上收社会保障、跨区域基建等事权，减轻地方支出压力。
四、对外开放、城乡融合、民生保障等多领域协同推进
会议还对多项重点工作作出部署：对外开放方面，稳步推进制度型开放，扩大服务领域自主开放，优化自贸试验区布局，扎实推进海南自贸港建设（12 月 18 日将迈入全岛封关运作新阶段），鼓励服务出口与数字贸易、绿色贸易发展；城乡融合方面，以县城为载体推进城镇化与乡村振兴，严守耕地红线，推动重点城市群联动与海洋经济高质量发展，中国区域科学协会副理事长冯奎指出，城镇化仍有 10 年左右平缓增长空间，将带动投资与消费扩容；绿色转型方面，以 “双碳” 为引领，推进重点行业节能降碳，制定能源强国建设规划，扩大绿电应用，加强碳市场建设与污染治理，2024 年我国碳排放增幅已低于全球水平；民生保障方面，实施稳岗扩容提质行动（2025 年 1—10 月全国城镇调查失业率均值 5.2%），增加普通高中学位与优质本科招生供给，优化药品集采与医保支付改革，推行长期护理保险制度，稳定新出生人口规模；房地产市场方面，因城施策 “控增量、去库存、优供给”，鼓励存量商品房转为保障性住房，深化公积金制度改革，加快构建发展新模式，同时积极化解地方政府债务风险。
